《趋势永存——打败市场的动量策略》描绘了一种合理的长期投资方式，它会让你了解股票市场的问题及其解决方法，并将解释如何以更低的风险实现两倍于股市的回报。这本书并不是一本普通的交易书，因为这本书的作者是一位经验丰富的对冲基金经理，书中详细介绍了他击败股票市场的方法。
击败股票市场并不难，然而，几乎所有的共同基金都未能达到其基准收益。对冲基金经理Andreas F. Clenow将为你揭示为什么会出现这种情况，以及为何投资动量股适用于任何人。所有的策略规则及细节将在本书中得到展示并予以解释，从而使得所有人都能够研究并复现策略。

译 者 序




译者平时的工作是量化策略的开发与研究，其中大部分工作都基于数据驱动。尽管总是提醒自己，不要陷入未来信息和过度拟合，但心里对平滑向上的净值曲线总有一种无法控制的渴望。策略中该加入什么规则，更多的依靠回测而非逻辑。随着算法的丰富和计算能力的加强，我们有了更加强大的手段去挖掘梦中的曲线。逻辑驱动、数据驱动之间的平衡，越来越难以把握，却也显得越来越重要。
在翻译本书的过程中，不仅有幸从作者这里获得了更多的思路，也促使我不断地反思。作者在书中反复强调的是策略的逻辑、模糊的参数、策略的鲁棒性，以及一个健壮的策略应该时刻清楚哪些是重要因素、哪些不是。书中有些话，总会让我产生强烈的共鸣之感。时而因为自己没有犯过书中提到的一些错误而庆幸，时而又因为书中描绘的错误我还在继续上演而惭愧。书中的很多建议都是经验之谈，中肯而实际。书中的很多道理，我之前只是听过，没装进心里，没懂为什么。翻译本书的过程，给了我一个宝贵的机会——去做更深入的思考。
读到书中后半部分的逐年交易总结，看似平淡无常的交易笔记，但读的时候却隐隐冒汗。交易除了智慧，还有意志。“知难行易”或许是最好的总结。但即便我们已经知道“知难行易”的道理，但拷问自己，设身处地地想，若自己面临书中描述的状况时会做何种选择，又是一身冷汗。
书中向我们介绍了一种操作简便、逻辑扎实、鲁棒性强的动量策略。具体操作过程不仅描述详细，书末还给出了量化实现和回测的一些建议。有兴趣的读者可以尝试自己动手实现，这也是作者所希望的。
本书作者，安德烈亚斯 F. 克列诺（Andreas F. Clenow），是ACIES Asset Management AG的首席投资官（Chief Investment Officer），在股票和期货上有着相当丰富的经验。他的另一部著作《趋势交易》或许更为大家所熟知，一直是股票交易的经典著作。
本书的翻译得到了华创证券研究所金融工程部和我的很多同事的无私支持和帮助。华中炜先生给了我非常多的建议和支持，王小川、卢威、秦玄晋、刘昺轶、苏博、徐晟刚都为翻译本书付出了许多辛苦的工作，在此向各位朋友表达诚挚的感谢。

译 者
2018年5月