在我的职业投资生涯中,我见过各种各样的投资者。他们都有一个共同点:即都想赚更多的钱。但随着时间的推移,这些投资者又开始分为两类:不断进步的投资者,和踏步不前,甚至沉溺于每天的市场波动无法自拔的投资者。而他们的主要区别,就在于能否学习更多的知识,并不断反思自己过去的错误。
美国的投资大师巴菲特曾经说过:当一个笨蛋意识到自己有多笨以后,他就不再笨了。在一次伯克西哈撒韦的股东大会上,有一位年轻人问巴菲特他有什么投资忠告。巴菲特说:去读书,读尽量多的书,越多越好。
这就是我将本书命名为《小乌龟投资智慧》的原因所在。在我看来,一个投资者从笨蛋到理智的蜕变过程,依靠的正是他能否,以及多快吸收有用的投资知识的能力。在这本书中,我会通过五个视角:投资者最容易犯的错误,大类资产漫谈,从理论到实践,基金和专户理财,以及全球资产配置来和您分享提高自己投资能力的必备知识。
那么究竟什么才是有用的"知识”呢?在我看来,有用的投资知识,应当满足证据充分,过程严谨,结论可靠的标准。在本书的章节中,我力图呈现研究成果和知识证据,淡化没有根据的个人意见。欢迎读者朋友们以高标准来检验本书,随时来信告诉我你们看完书后的反馈和心得。
知名投资经理的首次著作,在投资市场上,不是比谁走得快,而是谁走的远;
墨尔本大学经济管理学院教授 吕文珍、香港中文大学教授 马旭飞、资深投资人 童思侃和香港理工大学副教授 刘武、雪球创始人方三文联袂推荐
不管是否愿意,我们每个人都需要为自己和家人做投资和理财规划,因此我们每个人都是投资者。问题在于:在这场投资游戏中,我们个人投资者的胜算有多大?
事实上有大量的因素决定了我们个人投资者在金融投资游戏中处于绝对的弱者地位。和那些职业的金融投资机构相比,个人投资者在自己的本职工作以外能够花在投资研究上的时间和精力有限,我们得到的信息量和处理信息的速度也很难比得上专业机构。在进行投资活动时,绝大部分个人投资者在不经意间被各种金融机构收取了各种明的和暗的服务费用而后知后觉,假以时日这些费用的积累严重影响了他们的投资回报。不管在资金,科技,或是市场规则制定方面,我们个人投资者都处于明显的下风。但是这并不意味着我们只能接受任人宰割的命运。美国投资大师巴菲特说过 :当一个傻瓜明白自己有多傻之后,他就不再傻了。在投资这场龟兔赛跑中,我们个
人投资者就是那只小乌龟。如果乌龟和兔子硬碰硬,在兔子擅长的优势领域去挑战兔子,那么它无疑是自寻死路。但是,一只聪明的小乌龟,会在充分认识到自己作者的话的优势和短板的基础上,寻找最适合自己优势和特点的投资方法来增加自己取胜的几率。
这就是我将本书命名为《小乌龟投资智慧》的原因所在。通过本书,我希望和广大读者朋友们分享一些作为一个理性的投资者应该学习的必要知识,通过自我教育和提升来武装自己,帮助自己成为一只聪明的小乌龟,用更智慧的投资方法来增加自己在投资赛跑中得胜的机率。
我提倡的投资哲学,可以用下面这个图表来概括 :以证据主义为中心,坚持三个基本原则 :有效系统,控制成本,长期坚持。控制成本证据主义有效系统 长期坚持证据主义的哲学思想古来有之。东汉末年,建安七子之一的徐干在其著作《中论 · 贵验》中就提出 :事莫贵乎有验,言莫弃乎无征。此哲学观从正反两方面强调了事实证据的重要性,即没有什么比证据更加宝贵,没有什么比没有根据的观点更加值得抛弃。
1877 年,英国的哲学家 William.K.Clifford 在他的代表作,《 The Ethics of Belief》中写道,“在证据不足的情况下,不应该在任何地方相信任何事情或者任何人” 。可见证据主义是一个贯穿古今和中西的普遍价值观。
基于证据主义哲学观建立的三个原则是应对我们投资者最容易犯的三大错误的有效武器。这三大错误分别是 :对自己的非理性认识不足,对投资成本的重要性认小乌龟投资哲学:如何在投资中以弱胜强识不足,和对长期坚持的重要性认识不足。在本书的第一部分,我会就这三大错误会做一些比较详细的分析,并且提出相应的解决办法。然后在本书的第二部分,我将着重介绍一些投资者需要理解的重要投资理论。
在第三部分,我将分析一下不同类型的资产适用的投资方法。在最后一部分,我会把这些知识结合起来,和大家分享如何在实践中对自己的资产进行全球范围的配置。希望本书可以帮助投资者朋友们以更理性和科学的态度去做出自己的投资决策。同时也欢迎读者朋友们以高标准和严要求来检验本书,随时来信告诉我你们看完书后的反馈和心得。