第1章 位置决定脑袋 1
1.1　理解激励的作用 2
1.2　案例：诺亚财富 3
1.2.1　股东结构 4
1.2.2　收入分析 6
1.2.3　利益冲突 8
1.2.4　私募股权 9
1.3　辨别好的和坏的投资建议的技巧 14
1.3.1　“销售型”投资建议的主要特点 15
1.3.2　“知识型”投资建议的主要特点 17
1.4　附录：给理财顾问的问题列表 19
第2章 人性本傻 21
2.1　幸存者偏差 22
2.2　小样本偏见 27
2.3　心理账户 34
2.4　无处不在的锚 39
2.5　赢家的诅咒 44
2.6　过度自信 51
2.7　学会管住自己 58
第3章 投资界的造神运动 63
3.1　最神秘的明星：James Simons 64
3.2　次贷危机造就的明星：Kyle Bass和John Paulson 70
3.3　年收入超过10亿美元的明星：Bill Ackman 72
3.4　高学历明星：John Hussman 74
3.5　媒体和讲座明星：拉里·威廉姆斯 77
3.6　投资者教训 78
3.6.1　光环效应 78
3.6.2　投资大神确实存在 79
3.6.3　费用 80
3.6.4　挑选基金的挑战 81
第4章 英雄榜的背后 82
4.1　基金英雄榜靠谱吗 83
4.2　市场很难战胜 89
4.2.1　客观评价基金业绩没那么容易 90
4.2.2　SPIVA统计结果 91
4.2.3　中国的基金经理能否战胜市场 93
4.2.4　挑选基金经理的难处 100
4.3　基金经理的借口 101
4.4　我们应该怎么办 105
第5章 简单的事情复杂化 106
5.1　销售人员更喜欢卖复杂的产品 107
5.2　简单事情复杂化的完美案例 112
5.3　结构性票据 117
5.4　挪威养老基金 123
5.5　大道至简 126

第6章 信息就是力量 127
6.1　施罗德和努密斯之战 128
6.2　“阿克”的信息战 133
第7章 狐狸和乌鸦 136
7.1　股民和券商 137
7.2　向赌场学习 140
7.3　贵在坚持 145
第8章 利益绑定 149
8.1　黑石集团 150
8.2　瑞士央行 153
8.3　代理人问题 155
8.4　利益绑定 157
8.5　言行一致 160
第9章 算命先生 162
9.1　高盛的投资建议 163
9.2　预测是很困难的 166
9.3　我们能靠预测赚钱吗 171
9.4　理性对待专家预测 177
第10章 不求最好，但求最贵 179
10.1　越贵越好 180
10.1.1　红酒实验 180
10.1.2　花钱买教训 183
10.1.3　开跑车的基金经理 185
10.2　基金经理的收费魔法 187
10.3　钢铁侠的诱惑 192

10.4　炒房的诱惑 196
10.5　严格控制投资费用 202
第11章 寻找风口上的猪 203
11.1　私募股权简介 204
11.1.1　创业投资（Venture Capital） 204
11.1.2　成长资本（Growth Captial） 204
11.1.3　夹层融资（Mezzanine Finance） 205
11.1.4　收购（Buyout） 205
11.2　如何正确计算投资回报 206
11.3　贝恩资本 211
11.4　Andressen Horowitz 216
11.5　私募股权投资的常见误解 221
11.5.1　私募股权投资回报更高 222
11.5.2　私募股权是一种资产类型 224
11.5.3　私募股权基金规模越大越好 226
11.5.4　任何人都能投资私募股权 227
第12章 向大咖学习 230
12.1　专访Ilia Dichev教授：投资对冲基金的真实回报 231
12.1.1　与Ilia Dichev教授对话：怎么作出更聪明的决策 231
12.1.2　Ilia Dichev教授给中国投资者的建议 240
12.1.3　作者点评 240
12.2　专访Campbell Harvey 教授：分清技能和运气 242
12.2.1　判断量化交易策略好坏的技巧 242
12.2.2　挑选基金经理的方法 248
12.3　专访Jason Hsu博士：聪明贝塔在中国 251
12.3.1　小心陷入“追涨杀跌”陷阱 251
12.3.2　A股中的不规则现象 256
12.3.3　股市的长期回报 257
12.3.4　量化投资研究中的数据量解决方法 259
12.3.5　Jason对中国投资者的建议 261
12.4 专访顾朝阳教授：基金和券商是如何联手忽悠散户的 264
12.5　专访威廉·伯恩斯坦：主动投资和被动投资 269
结束语 282