新三板在资本市场上有着明显的优势,对挂牌企业没有明确的财务指标要求,特别是对于以高新技术为主导、处于成长阶段的企业来说极具吸引力,这也是近年来新三板市场火爆的原因。众多中小企业都希望登陆新三板,这不仅能解决企业的融资难题,而且能够促进企业的发展,为企业未来在主板上市打下基础。然而,很多企业由于对如何登陆新三板模糊不清,以至于走了弯路,甚至登陆失败。
本书从企业登陆新三板的实际情况出发,对什么是新三板,以及登陆新三板过程中遇到的法律、财务等问题进行了阐述,并结合翔实的案例,对企业登陆新三板的每一步工作及注意事项进行了详细叙述。这是一本操作性很强的实用书籍,希望读者读完后能对新三板市场有详细的了解,也希望拟登陆新三板的企业参照本书的指导,能够顺利、成功地登陆新三板。
顺利挂牌新三板,轻松实现市值裂变。
序 言
自新三板市场扩容以来,不到三年时间,在新三板挂牌的企业已达上万家,并且还有众多中小企业在排队等候。为什么新三板市场如此火爆?资金短缺是很多企业面临的难题,对于中小企业来说更为严峻。新三板为中小企业融资开辟了一条新的渠道,因而众多中小企业争相登陆新三板。
然而,很多人对新三板了解不多,甚至有人误认为登陆新三板就是上市公司了。那么,什么是新三板呢?新三板是相对于“老三板”而言的。所谓老三板,是指从原来两个法人股市场退下来的“两网股”股票和从主板市场被终止上市后退下来的“退市股”股票。“两网股”指的是 1992 年 7 月 1 日在 STAQ 系统法人股流通转让试点运行和 1993 年 4 月 28 日投入试运行的NET 系统,并在 1999 年 9 月 9 日关闭 STAQ 和 NET 系统后遗留下来的股票。“退市股”指的是由于企业经营不善等原因被强制从主板市场终止交易的股票。2000 年,为了解决从主板市场退市和两个停止交易的法人股市场公司的股份转让问题,由中国证券业协会主导,通过协调部分证券设立了代办股份转让系统,称之为“三板”,这就是老三板。
由于在老三板市场挂牌的股票不但品种少,而且质量也不高,很难转到主板市场交易,所以老三板很难吸引到投资者。随着我国经济的发展,中小企业融资越来越难,特别是高新技术成长型企业在初期都需要大量的资金,由于融资困难,制约了这些企业的发展。为了解决老三板市场存在的问题,也为了摆脱中国资本市场落后的局面,同时也为了解决高新技术企业的融资问题,2006 年 1 月 16 日,中国证监会同意了中关村科技园区非上市股份有限公司股份进入股份转让系统,进行股份报价转让试点。这一政策为三板市场注入了新鲜的血液,也标志着“新三板”时代的到来。
企业挂牌新三板有以下好处 :一是拓宽了企业的融资渠道 ;二是改善了企业的资本构成 ;三是成为公众企业,有利于企业的规范运行 ;四是提高了公司股份的流动性,会产生积极的财富效应;五是为企业转板奠定基础。同时,投资新三板企业会使投资者成为企业的股东,特别是投资那些具有发展前景的成长型企业,能给投资者带来丰厚的回报,因而受到投资者的青睐。
由于新三板对企业的发展有巨大的促进作用,很多企业都想登陆新三板,所以随着经济的发展,挂牌新三板的企业不再限于中关村高科技园区。2012年,经国务院批准,决定扩大非上市股份公司股份转让试点,首批扩大试点新增上海张江高新技术产业开发区、武汉东湖新技术产业开发区和天津滨海高新区。从 2013 年 12 月 31 日起,全国股份转让系统面向全国接受企业挂牌申请,同时国务院发布了《关于全国中小企业股份转让系统有关问题的决定》。这一政策的出台,意味着新三板正式扩容至全国,只要符合条件的企业都可以申请在新三板挂牌。
新三板市场的扩容对于中小企业来说是重大利好消息。然而,虽然很多企业都知道登陆新三板的好处,并且也都在积极地筹备登陆新三板,但是由于对登陆新三板缺乏了解,不是走了冤枉路,就是登陆失败。那么,适合登陆新三板的企业是什么样的?拟登陆新三板的企业需要具备什么样的条件?挂牌新三板的企业怎样进行股改?企业挂牌会遇到哪些法律问题?企业挂牌新三板存在哪些风险?如何规避风险?对于这些问题,本书给出了参考答案。
本书共分为 11 章,从认识什么是新三板开始,到企业登陆新三板所需要的条件、如何做好登陆新三板准备、对新三板市场的全面解读、如何选择中介机构、挂牌前的财务管理、可能涉及的法律问题、如何操作上市及上市后的融资等问题,本书进行了详细阐述。在编写上,本书采用通俗易懂的语言,对法规条文及涉及的理论知识进行了解读,并结合翔实的案例,对新三板市场进行了全景展现,让读者对新三板市场的认识能居高临下、一目了然。参
与本书编写的人员还有陈龙海,在此表示感谢。
总之,本书对与企业登陆新三板有关的内容进行了全面的梳理,解答了中小企业如何登陆新三板的困惑和疑虑,可以说是中小企业登陆新三板的操作实务指南。本书为中小企业顺利登陆新三板铺平了道路,只要认真做好准备,下一个成功登陆新三板的就是你